机构密集调研 猪周期炒作已到最后一程?

  • 日期:09-20
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根据中国养猪网的养猪价格体系,2019年9月6日,生猪的平均价格分别为每公斤3元和27.15元。一方面,国内生猪价格频频创出新高,另一方面,地方政府部门已出台政策支持养猪业的发展。在这种背景下,当猪肉价格下调时,猪肉股可以赶上吗?《金证券》记者了解到,近年来,各类证券公司和机构对产业链中的上市公司及相关企业进行了深入研究,以便清除迷雾。

猪价第四季度增长有望下降

《金证券》记者注意到,8月底,8月底,有关负责人表示,生猪价格有望不断向上修正。年内猪肉价格几乎没有悬念(猪价)。在几家机构的调查中,新希望高管表示,每个人都很难准确估计猪的价格上涨幅度。

8月30日,南宁发布《关于实施猪肉价格临时干预的通知》。记者获悉,日前,东旭衍生物研究所的分析师故意走访了广西地区,得出的结论是,预计当地的养猪生产能力将全面恢复。据报道,目前广西猪的平均利润已达2200元。但是,一方面,仔猪供应不足,没有市场价格。另一方面,大多数农民仍持观望态度。一些集团公司有动力继续填补这一标准,但目前尚未实施。

记者的上海经纪分析师表示,总体而言,中期生猪价格仍将处于较高水平,但考虑到目前的生猪产能不会继续下降,事情正朝着良好的方向发展。本季度猪价上涨开始下降。

农业农村部畜牧兽医局有关负责人近日表示,从去年下半年开始,可以判断生猪存栏量和母猪存栏量的下降。今年猪肉产量或将大幅下降,市场供需出现缺口。原生猪价格仍将高位运行,预计明年生猪产量将逐步恢复,生猪价格将逐步回落。从肉的总体供应来看,考虑到替代品发展较快、进口增加、猪肉消费减少等因素,今年的肉供应是有保障的,老百姓的碗里也不缺肉。

养猪公司掀起生产热潮

生猪价格上涨引起了有关部门的关注。9月4日,财政部、农业农村部联合下发文件,要求稳定生猪生产供应,确保市场供应,并提出完善生猪养殖场和规模化养猪场优惠利率政策,提高生猪存栏量。鼓励生猪从大县调出,完善生猪保险。金额等六项指标。

《金证券》记者注意到,在最近的调查中,一些养猪上市公司披露了产能布局时间表,并且产量扩张如期飙升。在最近的调查中,新的希望表明它决定开放资本市场的融资渠道。今年,40亿可转换债券项目正式启动。除了现有的490亿美元信贷外,该银行还获得了60亿3-10亿美元。项目贷款审批。就种猪而言,截至8月底,每代共有16万头猪。预计今年下半年将加速增长。 9月,它将突破20万。到今年年底,可实现30万头的目标。我希望更加努力。许多。 2019年的核心业务目标是保证年产350万头猪。目前,看到目标没有问题。 2020年的目标是800万到1000万,2022年的目标是2500万。

“公司在全国有7-8个生猪养殖产业基地已经开工,正在加快建设进度。”大北农董秘陈忠恒表示。大北农此前公告,预计9-10月份全面开始复产。对于全年的生猪出栏量,预计2019年的规模大概在200万头,明年有望达到600万头。

牧原股份在前述电话会议中也称,今年希望努力实现和达成年初目标1300万-1500万头出栏计划。

业内人士认为,上市公司加大扩产步伐,增加市场供应,预计产能会在1年半左右集中释放。这也有助于行业集中度的提升,未来规模化养殖将是大趋势。

猪周期已到最后一程?

值得一提的是,截至9月初,A 股22只猪产业个股中,已有8只个股年内股价翻倍,正邦科技、新五丰和益生股份涨幅均超过200%。

《金证券》记者注意到,在最新的研报中,中泰证券提出两大疑问:目前猪价新高对股价的提振已经非常有限,这是否意味着本轮周期生猪养殖股行情的结束?当前时点考虑利润的兑现程度,在猪价不断创新高的情况下,如何看待生猪养殖股的长期趋势?该券商认为,2019-2020年生猪价格持续高景气是“高概率”事件。生猪养殖行业周期逻辑与成长逻辑兼具,龙头企业具有明确且广阔的市占率提升空间,而出栏量在300万-1000万之间的二线龙头企业兼具较高的成长性。

不过,兴业证券农林牧渔首席分析师陈娇则在日前某次交流中直言,“大家可能看到猪价涨就往里冲,但市场一边是猪价持续上涨,一边是近两周板块整体还在震荡,有的标的跌幅较大。”这是因为,板块对猪价敏感度已经不高。大部分上市公司披露的中报都能看出一些问题,比如生产性生物资产也就是母猪存栏下降,上市公司成本花在防疫上的成本在上升,还有一些公司仔猪不够用,要对外购买。这些导致上市公司业绩不确定,但有一点是确定的:龙头公司受影响比行业更小。

事实上,猪周期投资策略目前已到第三段。第一阶段是预期涨价,从去年10月份开始,一直到今年3月份。第二个阶段是涨价兑现,猪价从3月份开始涨,到现在涨了100%多。第三个阶段是业绩释放,这个阶段较复杂,不光看猪价,还要看上市公司成本、存活猪数量,目前处于这个阶段。但是A股对预期的炒作很充分,预期阶段可能已经兑现了70%-80%涨幅,涨价兑现阶段可能只有20%-30%空间,最后出业绩只剩10%,甚至为负。因此,陈娇判断,猪周期已到最后一程。

(文章来源:金陵晚报)

(责任编辑:DF120)