期指:鲍威尔讲话偏鸽 下探空间有限

  • 日期:07-25
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流动性:资金利率温和波动,央行措辞略有变化

观点:尽管昨日资金利率并未继续上移,但央行关于资金面的定调却发生微妙变化,措辞由较高调整为合理充裕暗示未来资金面存有一定压力此外鲍威尔讲话提及不确定性令前景暗淡,美联储降息预期再度回升,这有利于国内货币政策的打开。

期指:鲍威尔讲话偏鸽,下探空间有限

逻辑:昨日盘面偏弱,量能缩窄至3314亿,题材概念中唯有华为产业链略有表现,市场观望情绪浓厚消息面,鲍威尔再度偏鸽,市场对于降息的预期重燃,风险偏好有望回暖。但鉴于中报预报披露高峰将至,科创板资金分流,反弹空间预计有限,短线预计仍是整固行情。未来强势上行需等待政策层面的配合。

操作建议:回调吸筹

风险因子:1)美股崩盘; 2)美联储降息预期下降; 3)银行体系信用问题扩散; 4)科创板资金分流; 5)德银引发系统性风险

期债:回归基本面,关注金融数据披露

逻辑:昨日国债依然以高位震荡为主,早盘后出现多头离场现象,带动期债价格出现回落6月CPI数据和前值持平,PPI环比由上月上涨0.2%转为下降0.3%由于。前期市场对通胀数据预期充分,因此未带来较大冲击。昨夜美联储证词继续偏鸽派,7月降息25个基点的概率为97.2%。美债收益率大幅下降,中美利差历史高位,我国债市吸引力将继续增强。后期我国依然将以自身基本面逻辑为主,金融数据公布前市场将继续观望情绪。

操作建议:观望或逢低做多

XX风险:1)经济数据显着高于预期; 2)贸易摩擦变化

来源:中信期货

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