泰达宏利基金丁宇佳:对下半年债市整体乐观

  • 日期:08-19
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原标题泰达宏利基金丁玉佳:下半年债券市场总体乐观情绪

□我们的记者叶思琪

泰达宏利新立半年度开放式债券型证券投资基金近日发行。基金的债券资产投资比例不低于基金资产的80%,利率债券和信用债券的投资将按特定品种进行。天津开发区宏利基金固定收益部门总经理丁玉佳和泰达宏利新力半年度债务型基金经理表示,目前的货币政策更为积极,通胀概率将维持在适度水平。这两个因素都有利于利率债券。信用债券关注的是高级国有企业以及同一行业存在错误存款的可能性。

考虑到利率债券和信用债券

据报道,泰达宏力新力的半年度固定债务基础采取封闭式运作,并引入定期开放机制,每六个月开放一次。与普通开放式债务基础相比,封闭式经营的债务占比保持稳定,有利于配套期限和封闭期的高收益债券配置,可以最大限度地减少投资中的现金比例。并利用效率。更高,放大确定性债券组合收入。

丁玉佳告诉记者,泰达宏利新立将开放债务基础半年作为封闭式债务基础。在选择优惠券时,它将选择低风险但收益良好的债券。它还会选择一些不太好的科目。然而,有强烈担保的债券,将在基金的收盘时期到期,并可采用持有期限策略。此外,还将部署一些流动性债券。从理论上讲,封闭式债务杠杆率最高可达200%。从实际的角度来看,封闭式债务杠杆可以达到170%左右,其中一些通过银行间市场杠杆化,另一部分将由交易所杠杆化。

期待下半年的宏观经济形势,丁玉佳认为,下半年宏观流动性有望松动。回顾明年,全年将会松动。央行不会有明确的转机。从经济数据来看,制造业的低迷是比较肯定的。基础设施是反周期调整的一种手段。当经济衰退更严重时,基础设施将更加强大,反之亦然。丁玉佳强调,总体而言,下半年的金融支持有限,预计看跌债券市场的资金实力不会发生。因此,债券市场整体在下半年更为乐观。

“信用债券将采用自下而上的筛选方式,关注息票收入,关注高级国有企业,以及银行间存款的错误技能机会。”丁玉佳表示,就具体品种而言,该基金将兼顾利率债券和信用债券。投资。

她进一步表示应该对利率债券进行更多攻击,而不是过于保守。 “我认为利率债务是当前的最佳选择。至于购买几年期债券,我们必须考虑曲线的形状。现在,利率债券曲线非常陡峭,特别是在十年内。因此,它将以十年为基础。利率债务非常流动,可以随时调整。“丁玉佳说,由于”黑天鹅“事件,信用债券将谨慎谨慎。优惠券的选择。

专注于控制风险

长期以来,泰达宏利基金的固定收益团队一直专注于控制风险,始终关注市场趋势,并设有独立的信贷研究部门,建立了完整的内部评级体系,为优化固定资产提供强有力的激励。收入组合和信用风险管理。支持。

泰达宏利基金对所有类型的债券都有不同的评级模型和红线。全面考虑公司债券的信用评级和各种债券的流动性,供求关系和收益率水平。自下而上的选择有更高的投资。价值优惠券。丁玉佳说:“我们不看外部评级。有些债券可能有AAA的外部评级,但内部评级不能买。每种债券的评级都不同,红线系统将首先采用。例如,城市投资债券有五个。红线,如果你不能进入图书馆,你将不会看到它。如果你能通过红线,仍然有七到八个兴趣点,最后综合得分。“丁玉佳表示,泰达宏利基金坚持“小而精”的策略不会涵盖所有债券,但每种债券看起来都会很好。特别是,必须调查私营企业债券,并进行定期研究。

作为天津开发区宏利基金固定收益部门的总经理,丁玉佳谈到了领导团队的感觉,说一个稳固的团队应该有自己的特色,每个基金经理都必须有自己的特色。 “我希望团队中的每个人都有自己擅长的东西。例如,团队中的一些基金经理善于转换债务,一些人擅长自上而下的宏,而一些人擅长自下而上的信贷。风险偏好不同,每个基金经理都有自己的特点,为不同的客户提供合适的产品。“丁玉佳说。

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主编:王涵

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