A股重磅利好!转融资费率下调80基点,历次均有“涨声”

  • 日期:09-04
  • 点击:(595)


重磅利好!A股迎"定向降息"!证金公司下调转融资费率80基点,前次下调半年暴涨1200点,开盘有谱了?

施谦张婷婷

当股市不好时,投资者期待美好的一天。在七夕节,我希望你有一个重要的信号,你必须知道。 A股连跌6天,最终获利丰厚。

截至2019年8月8日,证券公司决定将转换融资利率降低80BP。182天利率从4.3%降至3.5%,91天利率从4.6%降至3.8%。日利率从4.7%下调至3.9%,14天和7天的利率从4.8%下调至4%。

其次,从估值角度来看,上海证券交易所指数(TTM)为12.59倍,深圳证券交易所A股为33.41倍,而沪深300仅为11.7倍。从历史上看,估值水平接近中位数。从横向比较来看,与美国股票相比,也存在一定的低估现象。

然而,市场的估值并没有扩大,也有实际的原因:

首先,全球宏观环境不容乐观。美国赞助的贸易争端继续扰乱全球市场,破坏全球供应链,为全球经济前景蒙上阴影。二是国内经济发展环境面临挑战。近几个季度,A股市场继续风头,上市公司增长速度不理想,上市公司质量有待提升;总的来说,减费已经发出明确的信号,表明总比没有好。但是,如何解释后续市场对基本面来说也是不可或缺的。

券商人士:政策组合拳信号

一家大型经纪信贷企业的负责人告诉记者,中证18GP的黄金转移率是一个很大的利润,这有助于中小经纪人提高流动性,并有更多的资金来做两者。商业;对于大型经纪公司而言,尽管资本具有优势,而且由于CSI黄金基金利率比银行等其他渠道更具优势,因此会增加证券公司对CSI的资本要求。

中型经纪信贷业务部门的负责人表达了类似的看法。他认为,降低CSI黄金的融资利率将降低证券公司向CSI借款的融资成本,这将有利于融资。

然而,就市场影响而言,整体而言,经纪人在保证金融资及证券借贷业务方面并不缺钱。 “这有点像央行的降准,这给经纪人提供了增加流动性的倾向。但问题在于每个人都缺乏流动性。据我所知,这代表了监管机构对整个市场的关注,这是政策组合的一个信号。“上述大型经纪信贷业务部负责人表示。

上述中型经纪信贷业务部负责人表示,转移融资利率降低略低于市场融资利率,但加上保证金成本后,其他金融机构借款利率基本相同。他认为,CSI的行为降低了转移融资利率,更多的信息给市场的是,CSI黄金基金丰富,可以为股市提供“弹药”,并为这两个业务做强有力的支撑。

记者了解到,由于经纪公司向CSI黄金借款,需要支付定金,因此借款后的利率与其他从市场借款的方式基本相同。评级较高的经纪商需要支付20%的保证金,而评级较低的经纪商需要支付更高的保证金。

与此同时,从中国证券借款只是经纪融资的一个渠道。信贷业务负责人表示,过去一段时间证券公司的资金相对较高,许多经纪人选择银行,经纪人和其他金融机构借钱。此外,中国证券银行借款还有很多要求。例如,经纪人需要定期报告。借入资金计划,提前告知CSI将在下个月使用多少数十亿资金,但无法保证经纪人将在下个月对称地满足。这种不确定性导致经纪人,特别是一些评级较低的公司,通过其他渠道筹集资金,如银行的短期融资产品和证券公司发行的公司债券,这些也是代价高昂的。

这一次,中国证券基金利率的下调对证券公司货币需求的增加产生了积极影响。

两融费率大概率不会下降

前端中国证券基金将降低经纪人削减资金的资金比率。这两家客户的后端经纪商的利率是否会降低?

记者咨询了几个人和两个人,他们认为经纪业务的主要业务是风险扩散,与CSI黄金的减少没有绝对的因果关系。在这两项业务中,确定经纪人与客户之间达成的协议。有一个很长的周期,加上目前的行业已经变得更具竞争力,两个费率,趋于成本。经纪公司不太可能降低投资者融资的比率。

“两个客户和经纪人之间谈判的两个利率相对稳固。会谈结束后,价格处于较长时期。但事实上,中国证券基金的价格与央行的贷款利率有关。如果央行的利率降低,中证的黄金价格会略低,但如果央行的贷款利率上升,中国证券的压力会比较大,而且调整利率的频率可能会更高。“

记者还了解到,目前,券商利率约为7.5%,低于此前的8%。 “面对两个客户,经纪业务相对较弱。目前,经纪人之间的竞争非常激烈,甚至一些恶性竞争,成本已基本被稀释。而经纪人从两个业务中获得的收益更多是风险传播。” 。

近年转融资费率调整一览

2018年12月7日

再融资率降至:182天4.3%,91天4.6%,28天4.7%,14天和7.天4.8%。

2017年6月9日

中国证券金融公司决定将转让融资的期限率调整为5.1%,持续182天,为期91天为5.4%,28天为5.5%,14天为5.6%,6月12日为7天为5.6%。

2017年2月21日

经中国证券金融公司商业决策委员会审议后,决定调整每个时期的转移率:182天为4.5%,91天为4.7%,28天为4.8%,14天为4.9%和7天。

2016年3月10日

经中国证券金融公司商业决策委员会审议后,决定将每期转移融资的比率调整为182天的3.0%,91天的3.2%,28天的3.3%,14从3月21日起的7天和7天。期间3.4%。

2015年12月28日

中国证券金融公司将182天的转移融资利率从6.3%下调6.5%至4.8%(年化)。

2015年1月19日

为应对货币市场利率的变化,中国证券金融公司将182天的转移融资比例调整为6.3%。

2014年8月15日

为了适应货币市场利率的变化,为了更好地满足市场融资需求,中国证券金融公司将182天的转移融资利率下调至5.8%。

2014年5月14日

为了适应货币市场利率的变化,为了更好地满足市场融资需求,中国证券金融公司将7天转移融资利率下调至6.2%,将14天期限降至6.3% ,28天期间为6.4%,91。当天下降到6.5%,182天下降到6.6%。